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创板公司-上交所相关负责人结合已上市企业的经验

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「要做一個綜合的判斷。如果公認的指標好幾項都明顯很低,這時候就要慎重考慮上科創板。」該負責人稱,尤其是在可定量指標上不能有明顯短板。

該負責人同時提到,科創板允許虧損企業上市,但也有企業仍未能打開思路,在上市前緊急確認收入,「這有點畫蛇添足」。其還建議,科創板打破了原來23倍的市盈率天花板,上科創板企業要找到可比公司,通過中介機構合理定價。

已有紅籌架構的企業申報科創板,之前屬紅籌架構的九號機械人(300024,股吧)上市申請遭到中止,不過現已恢復受理。目前多數紅籌架構企業在觀望科創板上市政策會否有進一步突破。

至於是否符合科創板定位的判斷問題,上交所相關負責人認為,首先企業自己判斷,券商進行專業判斷,上交所審核進行關注,一定要回到企業實際情況,做一個全面客觀的論證分析。

對於上述難點問題,浦東科創集團總經理朱雲對第一財經記者稱,希望交易所在上市政策、培訓方面有更多的服務。

一些企業則因員工期權而延遲了上市時間。「沒有更早上科創板,是因為期權問題沒有解決。希望後續可以帶期權上市。」一家半導體設計公司的負責人稱。

需把握好這些核心問題那麼企業到底應該怎麼做,把握哪些核心的環節,才能更容易登陸科創板?在座談會上,上交所相關負責人結合已上市企業的經驗,給出了密鑰。

科創板高速推進之時,越來越多的科創型企業想進入這個快車道,與資本市場對接,但同時也面臨著諸多疑問和困惑。

「審核很關鍵,註冊制是這次最大的改革。問詢過程準備得越充分,講得越清楚,可能問兩輪就結束了。」上交所相關負責人強調,企業短期衝刺科創板,關鍵在發行人的自我評估,加上聘請的保薦機構的專業判斷。

該負責人稱,根據前期公布的「三個面向」、「六大領域」、「六個是否」這幾個層面來進行分析,「六個是否」中,有一些標準是可量化的,比如知識產權有多項專利、研發投入和研發人員、收入的成長性等,儘管在上市條件中並沒有設定具體指標和量化標準,但不代表這些指標沒有用。

上交所相關負責人表示,相關問題解決的推進是一個逐步的過程。同時,企業在準備科創板上市過程中,要把握好定位的量化標準、問詢等核心環節。定量指標不能有明顯短板,問詢準備得越充分,講得越清楚,就越容易通過。

此外,還有的企業對於自身是否符合科創板的定位並不確定。一家知識產權公司的代表提出,以服務作為最終的表現形式,是否符合科創板的定位?從該公司所處行業看,併購是重要的邏輯,申報科創板過程中是否允許進一步做併購?

根據科創板的規則,允許紅籌企業上市,並明確了上市標準,發佈了紅籌企業財務報告信息披露指引。

該負責人稱,有些企業上科創板失敗的主要原因在中介機構上,中介機構如果工作做得認真、充分,回答問題乾淨利落,就不會出現誤解,「有的中介機構甚至出現修改上交所問題的情況,這種就直接砍下去,要壓嚴壓實中介機構責任」,擬上市公司董事長、總裁等也要親自看清楚招股說明書。

一家集成電路設計企業公司高管稱,「目前面臨的實際問題主要有兩個方面,一方面是老股東的相關退出問題;二是紅籌企業怎麼把老的期權變成股份,在上市后讓員工獲得好的收益。如果這兩件事情能否突破,將吸引更多紅籌企業回歸。」

科創企業都有哪些困惑上述座談會上,不少芯片、平板探測器、半導體、醫藥生物等行業公司均表示出上科創板的意願,希望通過資本市場融資,解決研發投入、生產設備、創新技術應用等的資金需求。

近日,在一場名為「科創大時代,上市零距離」的座談會上,20餘家科創板上市潛在企業講述了上市工作進展情況,以及遇到的問題和困難,包括員工期權、紅籌架構等。

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