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融资地产-近年监管因房地产信托业务约谈公司还是首次

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一家不以地產信託為主業的信託公司內部人士分析稱,今年以來多地銀保監局對房地產信託開出罰單,有公司地產項目暴雷,風險值得重視,這些都可能是誘因。「約談不是叫停,而是嚴控一定規模和速度,畢竟上半年增長過快,相應的信託公司肯定會收斂一些。」該人士稱。

23號文對房地產信託的「降溫」效果已有所顯現。據用益信託數據統計,2019年1至6月,集合信託市場共成立2915款房地產信託,募資規模為3791.39億元。而6月房地產信託成立了470隻,成立規模622.87億元,同比5月分別下降了4.8%、10.72%。

「此次約談是對23號文落實的強化,房地產業務一直是信託公司的主要業務之一,去年以來,受大環境政策影響,房地產企業銀行貸款和公司債券發行受限,房地產信託業務呈快速增長態勢,特別是針對中大型房地產公司的信託貸款。」金樂函數分析師廖鶴凱表示。

記者日前從相關信託公司處獲悉,銀保監會近期召開了一場閉門會,參會的是多家近期房地產信託業務增速過快、增量過大的信託公司。

該人士稱,此次監管約談針對的是高風險、高槓桿等房企融資亂象問題,引導房地產信託健康發展,但不是「一刀切」地給房企「斷供」,更不希望引起恐慌。另一家信託公司內部人士認為,雖只約談了部分公司,但警示作用很強,近年監管因房地產信託業務約談公司還是首次。

目前哪些信託公司地產業務佔比較高?記者翻閱多家信託公司財報看到,愛建信託自有資產運用和分佈中,投向房地產的資產一直高居首位,近三年佔比小幅下滑,至2018年末依然高達42.12%;信託資產運用與分佈中,房地產佔比為22.11%,也與投入工商企業、金融機構等領域的佔比相當。陸家嘴信託近三年房地產信託增速明顯,2016年投向房地產的信託資產佔比是9.39%,2018年末上升到27.96%,位居所有領域第一。萬向信託2016至2018年房地產信託佔比從13.98%上升到35.32%,至2018年末已是公司信託資產投入最多的領域。

繼5月中旬銀保監會23號文叫停信託變相為不符條件的房地產項目融資輸血后,針對多家近期房地產信託業務增速過快、增量過大的信託公司,銀保監會開展了約談警示。一家被約談公司的內部人士向記者確認了這一消息,並透露約談是以閉門會的形式進行。

中原地產首席分析師張大偉表示,從5月開始,房企融資難度整體就增加了。另一位地產業分析師也稱,確有開發商表示地產類信託收緊。

業內人士預計,未來房地產信託佔比過高的信託公司可能受到更嚴格的窗口指導,地產信託收緊對這些公司影響相對更大,需要轉化業務模式,更深入地向股權投資轉型。

23號文後房地產信託成立規模已現下滑

這一消息在本周末迅速發酵,業內有分析稱地產信託融資將受「打壓」,部分房企融資或遭重創。對此,一家被約談公司的內部人士向記者表示,監管約談信託公司並非讓公司「一刀切」,而是理性地對待房地產信託業務快速發展的風險,引導行業健康、良性發展。

記者在用益信託網披露的今年發行的房地產項目介紹中看到,很多項目融資方是佳兆業、恆大這樣的知名地產公司,但也有一些地方房地產開發公司,成立時間僅在兩年甚至更短,個別公司的開發資質為「暫定三級」。

不過上述被約談公司的內部人士強調,只要公司嚴格按照相關政策執行,在合規框架內發展就沒有問題。

監管收緊,倚重房地產業務公司受影響或更大

近期地產業務增速快,多家信託公司被約談

另一家頭部信託公司內部人士認為,此次監管只約談了部分公司,但警示作用很強,近年監管因房地產信託業務約談公司還是首次,以往主要是其他一些管控措施。

據銀監系統披露,今年有3家信託公司因房地產信託業務違規領到罰單。其中,中融信託因「開展房地產信託業務不審慎」被監管點名,粵財信託被處罰原因包括「違規開展房地產業務」,北方信託出現「違規發放房地產自營貸款」及「信託資金違規發放房地產貸款」的違法違規行為。

記者查閱信託公司財報看到,2018年末房地產業務佔比較高的信託公司有萬向信託、愛建信託、陸家嘴(600663)信託等。不過上述知情人士表示,只要公司嚴格按照相關政策執行,在合規框架內發展就沒有問題。

常見的管控措施之一就是下發文件。今年5月17日,銀保監會發佈《關於開展「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作的通知》(23號文)時,就強調不得向「四證」不全、開發商或其控股股東資質不達標、資本金未足額到位的房地產開發項目直接提供融資。

不少業內人士認為,在這次約談后,監管還會收緊,並對倚重房地產信託業務的公司有較大影響。

原標題:監管約談部分信託公司 內部人士:不是一刀切給房企斷供

一家被約談公司的內部人士向記者表示,監管約談信託公司並非讓公司「一刀切」,而是理性地對待房地產信託業務快速發展的風險,引導行業健康、良性發展。

資深信託研究員袁吉偉稱,此次約談是23號文的後續落實舉措,與現有房地產調控要求相一致,助推信託行業加大服務實體經濟力度,避免房地產信託過快發展,累積風險。

廖鶴凱補充道,對於少數幾家房地產業務作為唯一主力的公司來說,需要轉化業務模式,更深入地向股權投資轉型。對於目前房地產業務上規模的信託公司,基本都有自己成熟的地產團隊,業務轉化空間還是挺大的,只是短期政策的影響需要一段時間消化。

袁吉偉稱,從監管要求看,房地產信託增長過快或者佔比過高的信託公司可能受到更嚴格的窗口指導。今後一個時期房地產信託增長會受限,不過由於房地產企業融資渠道不足,未來房地產信託成本也會有上升,實現以價補量。最終信託公司仍需要提升專業能力,優化房地產信託業務模式,優化業務組合。

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