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估值传统-浮动净值型货基则会帮助避免这类情况

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「這有什麼好處呢?」面對記者的疑問,上述分析師解釋稱,這是一種創新產品,相比于傳統的以攤余成本法估值的貨基,浮動凈值型貨基打破了剛性兌付和類保本機制。用上下波動的凈值呈現,至少可以提醒投資者可能出現的虧損情況,不保本不保息,也時刻提醒了投資者樹立「買者自負」的理念。

首只浮動凈值型貨基成立昨日,嘉實基金管理有限公司公告稱,嘉實融享的基金合同已經生效。公告顯示,嘉實融享合計募集2.1億元,其中嘉實自有資金持有1000萬元,佔比4.76%,託管行為江蘇銀行,合同生效日為8月14日。這標志著,市場中首只浮動凈值型貨基正式成立。

值得注意的是,浮動凈值型貨幣基金目前只面向風險承受能力更高的機構投資者發售。發展前景如何呢?中信證券(600030)認為,考慮到貨幣基金收益率下滑以及估值方式帶來的凈值波動,短期內浮動凈值型貨幣基金對投資者的吸引力有限。但從長期來看,傳統貨幣基金髮展受限使凈值型貨幣基金迎來發展機會。上述分析師也稱,首只浮動凈值貨幣的成立,對行業影響深遠,打破了貨基市場近兩年無新基金的僵局,未來該類新型貨基將會批量出現。

浮動凈值型貨基需「買者自負」不僅如此,自2018年4月,資管新規明確提出僅「封閉式產品」可以使用攤余成本計量,申報發行傳統貨幣基金的道路就止步了。在此之後,公募基金市場上未有新貨幣基金成立,只有幾隻存量貨幣基金的B份額、E份額、F份額出現。

事實上,在今年7月12日,包括嘉實融享、華安現金潤利在內的首批6隻浮動凈值型貨幣基金獲批,其餘幾隻分別是匯添富匯鑫浮動凈值型貨幣市場基金、鵬華浮動凈值型發起式貨幣市場基金、中銀瑞福浮動凈值型發起式貨幣市場基金、華安現金潤利浮動凈值型發起式貨幣市場基金。此外,還有超過30家基金公司申報的浮動凈值型貨幣基金與市值法貨幣基金處於審查階段。

商報訊(記者王靜)因為越來越低的收益率,貨幣基金已不受待見。但昨日貨基市場又有了新動向,首只浮動凈值型貨基成立,嘉實基金(博客,微博)宣布嘉實融享浮動凈值型發起式貨幣市場基金(簡稱「嘉實融享」)基金合同生效。「什麼是浮動凈值型貨基,與以往常申購的貨幣基金有何不同呢?」這成了不少基民共同關注的焦點。

也有業內人士進一步指出,相比之下,傳統的攤余成本法估算的貨基,會存在持有人不公平對待的問題。比如,一旦出現連續大額贖回,基金經理不得不賣出原先可能計劃持有至到期的債券;並且在市場向下調整時,賣出價格將比原先計入資產估值的價值低,而賣出操作鎖定的虧損,將直接體現在當日的基金收益率中。提前贖回的不受影響,但存量客戶會承擔更大虧損。一旦有類似情況出現,就會導致最近的大規模贖回,形成惡性循環,造成監管最不想看到的流動性風險。浮動凈值型貨基則會幫助避免這類情況,緩解貨基的流動性風險。

探路者已經預備好「開疆擴土」,其他成員也正在加急趕來的路上了。日前,華安現金潤利浮動凈值型發起式貨幣市場基金(簡稱「華安現金潤利」)公告稱,定於8月9日至9月6日公開發售,限額200億元。

那麼,浮動凈值型貨基的不同之處是什麼呢?杭州某基金公司的分析師告訴本報記者,國內傳統貨幣基金估值採用的是攤余成本法,而浮動凈值型貨幣基金採用的是市值法計價。簡單來說,浮動凈值型貨幣基金採取盯市制度核算,凈值不會像攤余成本法貨幣基金一樣總維持固定的1元,而是可能會出現波動。

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