加之美联储在7月最近一次会议上降息-盘锦新闻网
点击关闭

曲线利率-加之美联储在7月最近一次会议上降息

  • 时间:

王祖贤诵唱经文

在此之前,據新華社消息,8月13日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬於9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內再次通話。商務部部長鐘山、中國人民銀行行長易綱、國家發改委副主任寧吉喆等參加通話。

據新華財經13日報道,美國貿易代表辦公室表示,特朗普政府將推遲原定於下月開始對包括筆記本電腦和手機在內的某些中國產品徵收10%的關稅。美國貿易代表辦公室在一份聲明中表示,其他產品的關稅將被推遲到12月15日,其中包括「電腦、視頻遊戲機、某些玩具、電腦顯示器,以及某些鞋類和服裝產品」。

20:30 美國上周季調后初請失業金人數

不過這一低迷的局面很快被打破。周二8月13日美國宣布將推遲對部分中國產品徵收關稅,且兩國同意繼續進行貿易談判,市場人氣迅速好轉:股市狂歡、美元與人民幣急漲、貴金屬市場大跌、原油凌厲上攻。

FX168財經報社(香港)訊 8月12日至16日金融市場綜述:本周全球金融市場上演勁爆行情,中美貿易局勢持續牽動市場心弦。周初美國總統特朗普「變臉」推遲對中國部分商品加征關稅,市場聞訊大狂歡,但好景不長,美債收益率曲線倒掛發出經濟衰退警訊,加上地緣政治風險叢生,全球股市遭遇驚魂一夜,道指狂瀉800點,美國總統特朗普因此一日內三次炮轟美聯儲。而在周末之前,「恐怖數據」表現亮眼,加上德國祭出刺激舉措,市場基調得以企穩改善。

緊接着,加拿大「2年期-10年期國債收益率」也加入了這一陣營,倒掛程度甚至達到了1990年以來最嚴重的水平。

周五(8月23日)經濟數據:07:30 日本7月全國核心CPI年率

(美元指数30分钟图 来源:FX168财经网)

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示:「鮑威爾下周將成為焦點人物。每一位全球資產管理公司都在密切關注他是否會發出信號,表明美聯儲是否願意在他之前所說的周期中期調整之後降息。」

原油市場本周坐上「過山車」,美國WTI原油在觸及高位56.50美元附近后反轉向下,回吐當周多數漲幅,最終勉強收漲;布拉特原油也呈現出類似的走勢,自高位急轉向下,最終周線收平。

事實上,美聯儲在放寬金融條件方面,看起來處境比其他許多央行要有利,因為它仍有降息空間。債市預期美國今年會再降息兩次,明年上半年還會再降一次。

在道指暴跌之際,特朗普終於坐不住了,一日內三次怒斥鮑威爾。

歐洲央行貨幣政策會議紀要(19:30)

上一次收益率曲線倒置是在2007年6月,當時美國次貸危機局面正在惡化。在過去50年的每次經濟衰退之前,美國的收益率曲線都是倒置的,在這段時間里只出現過一次錯誤的信號。

(美元指数30分钟图 来源:FX168财经网)

(美股走势 来源:Zerohedge)

不過,分析人士相信,由於美國宏觀經濟數據強勁,與市場預期相比,鮑威爾的講話聽起來會更加鷹派。

非美貨幣多數承壓下跌,美元/日元短線漲逾50點,漲破106關口;離岸人民幣兌美元收復7關口,日內漲超1000點。

非美貨幣方面:在美元強勢上漲的壓力下,非美貨幣多數本周收跌,其中歐元連續第四周收跌,最終收于關鍵的1.11關口下方,因歐元區第二季GDP增長放緩,且德國經濟出現萎縮。英鎊本周則逆勢上漲,止住此前連續四周下跌的勢頭,錄得7月中旬以來的首個周線漲幅,因英國零售銷售和CPI數據向好。此前兩周備受青睞的日元終於不敵空頭壓力,本周美元/日元以上漲作收,漲幅達到0.6%。商品貨幣方面,澳元與紐元本周基本收平。

經濟數據方面,下周經濟數據在後半周較為密集,重點關注周四系列的歐美PMI數據。受累于全球增長放緩、貿易衝突以及退歐不確定性等因素,歐元區第二季度GDP增長放緩,德國經濟出現萎縮,若下周公布的歐元區數據進一步惡化,將加大歐洲央行採取激進刺激措施的可能。

「美國長債曲線的這一最新走勢是向美聯儲傳達了一個明確的信息:一個緩慢、有條不紊的『周期中的調整』政策理念令人質疑,同時通過降低利率來解決手頭問題的功效也令人懷疑,」AmeriVet Securities美國利率主管Gregory Faranello說。

「全球市場周五開盤時基調有所改善,人氣受到提振,因市場預期歐洲央行寧可犯錯,也要最早在9月12日會議上出台大規模刺激措施,」Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo表示。

央行寬鬆浪潮恐更為猛烈?眼下貿易緊張局勢持續加劇了對經濟增長的擔憂,加上本周多國收益率曲線倒掛引發衰退的猜測,市場預期央行將祭出力道超乎市場預期的寬鬆舉措。

鮑威爾在傑克遜霍爾會議上講話(22:00)

(美元指数日图 来源:FX168财经网)

同時越來越多人擔心的,可能並不僅僅是美聯儲降息過遲,還在於各國央行在刺激經濟方面已經無牌可出。各國以寬鬆財政政策促進增長的努力彼此抵消。

現貨黃金則遭驚魂一夜,多頭一度將價格推升至1530美元上方,但在中美貿易消息傳出后,多頭緊急回撤,自高位急劇跳水,最多大跌超50美元至1479附近,尾盤迴升至1500略上方。

(现货金日图 来源:FX168财经网)

大宗商品市場:本周貴金屬市場呈現沖高回落態勢,現貨黃金在1500關口上方持續攀升,最高觸及1534.70美元,中美貿易爭端持續、歐洲政治風險攪局、阿根廷披索崩跌以及美債收益率曲線倒掛引發避險浪潮,金價穩居1500關口上方,不過在周末之前,因市場風險人氣改善,金價小幅回落,但仍連續三周收漲。現貨白銀周二劇烈波動,在觸及高位17.50美元后急劇向下,一度下挫至16.50附近,最終收於17美元關口上方,為連續第二周上漲。

周二(8月20日)經濟數據:14:00 德國7月PPI18:00 英國8月CBI工業訂單差值

(美国2年期和10年期收益率差 来源:Zerohedge)

兩年期美國公債對利率變化非常敏感,它與10年期公債之間的收益率之差向來是市場參与者的關注焦點,其中許多人可能不交易期限更短的國庫券。該利差是一項可靠的指標,可預警一到兩年後可能出現的經濟衰退。

央行動態:澳洲聯儲公布8月貨幣政策會議紀要(09:30)

周三8月14日,美國2年期和10年期債券收益率差自2007年5月以來首次倒掛,與此同時30年期國債收益率創下歷史最低水平,顯示投資人擔心全球最大經濟體可能正走向衰退。

央行動態:美聯儲FOMC 8月政策會議紀要(02:00)

22:00 美國7月成屋銷售總數年化

此外,市場對歐洲央行降息的預期也不斷升溫,此前歐洲央行管委雷恩周四暗示,歐洲央行可能重啟量化寬鬆計劃,並對將該計劃擴大至購買股票持開放態度。

債市紅燈閃爍 恐慌浪潮洶湧來襲

聯邦基金利率期貨合約的投資者目前預計,美聯儲2019年剩餘三次政策會議每次都將降息25個基點。這將使指標聯邦基金利率目標區間降至1.25%-1.50%。加之美聯儲在7月最近一次會議上降息,這也意味着美聯儲在2015年開始的一系列緩慢加息行動中積累的降息「彈藥」將被用去近一半。

外匯市場:本周美元展開凌厲攻勢,周二7月消費者物價指數上升,加上美國表態推遲對中國部分商品加征關稅,美元跳升,緊接着,美債收益率正式倒掛引發恐慌,在避險情緒的推動下,美元強勢攀升,一度升穿98關口,周四公布的零售銷售數據意外向好更是扶持美元漲勢,最終美元指數本周收於98.20水平。

另一個可能出現的情況是,鮑威爾根本沒有提到貨幣政策,這可能向市場發出一個非常鷹派的信號。「我們的全球利率策略師指出,他們預計他不會在傑克遜霍爾上提到貨幣政策。這甚至可能被市場視為一個鷹派的信號。」

儘管中美貿易局勢有所緩和給市場帶來安慰,但脆弱的平靜很快就煙消雲散,取而代之的則是瘋狂的拋售,市場在周三遭遇驚魂一夜。

周三(8月21日)經濟數據:20:30 加拿大7月CPI

18:00 英國8月CBI零售銷售差值

美聯儲主席鮑威爾將在會議上發表講話,主題是貨幣政策面臨的挑戰。近期全球市場動蕩,且有跡象顯示貿易戰可能惡化,這樣背景下他的講話會有特別重的份量。

特朗普先是表示,美聯儲必須行動,美聯儲是美國的中央銀行,不是世界的。隨後又指出,在「周期中的調整」和「依賴數據」方面,美聯儲主席鮑威爾犯了重大錯誤。最後特朗普表示,美聯儲降息速度過慢,正給美國拖後腿。

凱投宏觀美國經濟學家Andrew Hunter表示,「鑒於過去幾天市場所發生的情況,鮑威爾面臨的壓力無疑越來越大,他需要提供一個強有力的信號,表明美聯儲計劃下個月再次降息。市場存在失望的潛在風險,因為除了股市疲軟和與反向收益率曲線相關的擔憂外,我們還了解到,消費者支出仍異常強勁,核心通脹正開始抬頭。」

22:00 美國7月新屋銷售總數年化

Tempus Inc交易副總裁John Doyle稱,全球市場充斥着大量悲觀消息,美國公債收益率曲線是「一個主要的經濟衰退信號。德國、意大利和英國經濟可能滑向衰退。」

因對經濟衰退的擔憂席捲市場,美國股市周三大跌,截至收盤,道指狂跌超800點,創去年10月以來最大單日點數跌幅;標普500指數收跌2.93%;納斯達克指數跌去3.02%。

美國勞工部周二報告顯示,美國7月CPI月率增長0.3%;預期增長0.3%;7月CPI年率增長1.8,預期增長1.7%;核心CPI年率增長2.2,預期增長2.1%。

債券收益率下滑、美債收益率曲線一處關鍵部分周三出現12年來的首次倒掛,表明債市投資人對美國以及全球經濟的看法比美聯儲要悲觀得多。

股市方面:本周全球股市遭到重創,美國股市周五反彈,為動蕩的一周劃上句號,但仍連跌第三周。

有機構稱,由於能源和其他多數商品和服務價格走高,美國7月CPI增速強勁,這可能表明通脹在年初的疲軟之後開始企穩。

受此影響,美元強勢拉升,自低位97.32附近一度急漲至97.86水平。此外,7月消費者物價指數上升也帶來部分提振。

(欧元/美元日图 来源:FX168财经网)

當周要聞盤點中美貿易牽動市場神經本周中美貿易局勢傳出重大利好,美國總統特朗普「變臉」宣布推遲對中國部分商品加征關稅,金融市場上演瘋狂行情。

下周重要經濟數據和事件周一(8月19日)經濟數據:17:00 歐元區7月消費者物價指數

財經事件:傑克遜霍爾全球央行年會召開(09:00)

受上述消息影響,美股開盤急漲,道指一度狂飆超500點,截至收盤,道瓊斯工業股票平均價格指數收盤上漲372.54點,漲幅1.44%;標普500指數上漲42.57點,漲幅1.48%;納斯達克綜合指數上漲1.95%。

周初市場人氣脆弱不堪,避險情緒依舊濃厚,因中美貿易戰持續、歐洲政治風險持續、阿根廷披索崩跌令投資者憂心不已。

而在此之前,白宮貿易顧問納瓦羅在接受福克斯商業台採訪時,也發出兩點明確信號:1)美國收益率曲線倒掛是美聯儲應該降息的信號;2)白宮面臨的最大鬥爭是與美聯儲之間的。

紐約道明證券(TD Securities)利率策略師Gennadiy Goldberg表示:「大家愈發相信全球增長正趨於疲弱,也開始看到美國信心受此影響的一些跡象。長端利率下降確實顯示,外界對央行是否真能做些什麼來應對全球增長動能放緩有些信心不足。」他補充道。

BMO基本金屬及貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示:「現在放鬆或可能重新考慮新提議的關稅舉措,令(黃金)漲勢的熱度消退。儘管這不會顯著降低黃金的整體正面前景,但它將在短期內緩和其動能。」

央行動態方面,周二澳洲聯儲將公布8月會議紀要,緊接着,周四凌晨美聯儲將公布8月貨幣政策會議紀要,晚間歐洲央行也將公布會議紀要,在近期經濟數據惡化、貿易局勢堪憂的背景下,央行是否會加大鴿派論調,市場對此拭目以待。

與此同時,英國國債收益率曲線也出現倒掛,為全球金融危機以來首見,與美債收益率曲線走勢如出一轍,加劇了市場悲觀情緒。

周四(8月22日)經濟數據:15:15-16:00 法國/德國/歐元區8月製造業PMI初值

20:30 加拿大6月零售銷售

21:45 美國8月Markit製造業/服務業PMI初值

受避險擔憂情緒影響,日元和美元周三大獲青睞。美元指數強勢攀升,一度升穿98關口,最高觸及98.06水平。

下周市場展望展望下周,重中之重無疑是周五的傑克遜霍爾全球央行年會,素有政策拐點「晴雨表」之稱的傑克森霍爾年會將於下周五至周日(8月23-25日)在懷俄明州舉行,具體日程或在22日晚間出爐。

財經事件來看,最為重要的無疑是美聯儲主席鮑威爾周五在傑克遜霍爾全球央行年會的講話,面對經濟數據愈加惡化、通脹壓力疲弱、貿易戰升級以及最新的收益率曲線倒掛現象,下周,投資者將注意傾聽鮑威爾的講話,以便釐清本周股市和公債收益率大幅下跌是否會導致美聯儲降息。

美聯儲7月降息,為2008年以來首次。但收益率曲線7月重現趨平走勢、8月正式倒掛,因外界愈發擔心全球經濟增長疲弱將蔓延至美國經濟,而且中美貿易戰打擊企業信心。投資者越來越擔心,全球來看,央行政策更趨鴿派並不足以刺激全球經濟增長。

(美国WTI日图 来源:FX168财经网)

今日关键词:范冰冰被曝产子